Arany vagy ezüst: melyikbe érdemes befektetni?

Az ÁFA mindent eldönt? Majdnem.

Az uniós szabályok szerint a legalább 995-ös finomságú aranyrúd és a meghatározott feltételeknek megfelelő aranyérme befektetési aranynak minősül, és mentes az ÁFA alól. Az ezüstre, platinára és palládiumra nincs ilyen kedvezmény, így Magyarországon a 27%-os általános kulcs terheli.

Ez azt jelenti, hogy ha ma veszel 1 000 000 Ft értékű ezüstöt a spot áron, a kereskedői felárral együtt kb. 1 350 000–1 400 000 Ft-ot fizetsz, eladáskor viszont a felvásárló a spot ár közelében fizet, ÁFA nélkül. Az ezüstnek tehát 30–40%-ot kell drágulnia ahhoz, hogy nullszaldóba kerülj. Aranynál ez a küszöb jellemzően 3–8%.

Volatilitás: az ezüst nagyobbat mozog

Az ezüst piaca sokkal kisebb, és a kereslet nagyobbik része ipari (napelemek, elektronika). Ezért az ezüst ára erősebben reagál a gazdasági hírekre: emelkedő piacon gyakran gyorsabban drágul, mint az arany, esésnél viszont nagyobbat esik. Aki az ezüst „felzárkózására” fogad, annak tudnia kell, hogy évekig tartó oldalazás is előfordulhat.

Az arany–ezüst arány (hány uncia ezüst ér egy uncia aranyat) segít eldönteni, relatíve melyik fém olcsó. Történelmileg 40 és 90 között mozgott; magas értéknél az ezüst számít relatíve olcsónak. Az aktuális arányt a nemesfém árfolyam oldalon számoljuk ki élő árakból.

Tárolás és biztonság

Az érték sűrűsége óriási különbség. 1 millió forintnyi arany egy kis érme vagy néhány rúd, amely elfér egy kis széfben. Ugyanez ezüstben közel két kilogramm, nagyobb értéknél pedig már komoly helyet és súlyt jelent. Banki széfbérlésnél vagy kereskedői letétnél ez a díjakban is megjelenhet.

Az ezüst ráadásul idővel oxidálódik (befut), ami ugyan nem csökkenti a fémértékét, de az érmék gyűjtői értékét igen. Az arany nem korrodálódik.

Eladhatóság

Aranyat Magyarországon szinte minden nagyobb városban el lehet adni, kis különbséggel a spot ár alatt. Ezüstből kevesebb a felvásárló, és a spread is nagyobb. Ha tudod, hogy rövidebb időn belül pénzre lehet szükséged, az arany rugalmasabb.

Mikor lehet értelme az ezüstnek?

• Ha hosszú távon (5–10+ év) gondolkodsz, és vállalod a nagyobb ingadozást.
• Ha kisebb összeget, a megtakarítás 5–15%-át szánnád spekulatívabb nemesfémre.
• Ha gyűjtői érmékben is gondolkodsz, ahol a numizmatikai érték számít.
• Ha az arany–ezüst arány történelmileg magas, és relatív felzárkózásra számítasz.

Magánszemélyként a legtöbb hazai befektetőnek az a praktikus megoldás, ha a nemesfém-megtakarítás döntő része befektetési arany, és legfeljebb egy kisebb hányada ezüst.

Eladáskori adózás röviden

Magánszemélyként a nemesfém eladásából származó nyereség adózása attól függ, hogyan minősül az ügylet: ingó vagyontárgy értékesítéséről vagy más jövedelemről van-e szó, és mekkora az éves összeg. Az ingóság eladásánál az adóalap jellemzően a bevétel és a beszerzési költség különbözete, kisebb összegek alatt pedig adómentesség is szóba jöhet. Ezért mindig őrizd meg a vásárlási számlát, mert ez igazolja a beszerzési árat. Nagyobb összegnél vagy rendszeres kereskedésnél kérj adótanácsadói véleményt; ez a cikk nem adótanácsadás.

Mennyi nemesfém legyen a megtakarításban?

Nincs mindenkire érvényes arány, de a pénzügyi tanácsadók gyakran a teljes megtakarítás 5–15%-át említik nemesfémre. A nemesfém nem termel hozamot, ezért nem helyettesíti a nyugdíjcélú megtakarítást vagy az állampapírt, hanem kiegészíti: olyan időszakokban tarthatja az értékét, amikor a többi eszköz gyengén teljesít. Ezen belül az arany és az ezüst arányát a kockázattűrésed határozza meg.

Aki most kezd, annak érdemes kisebb, rendszeres vásárlásokkal indulni, és csak akkor növelni a tételt, ha már átlátja a felárakat, a visszavásárlási árakat és a tárolás költségeit. Egy év után könnyebb eldönteni, hogy az ezüst nagyobb ingadozása belefér-e a saját komfortzónádba.

Rúd, érme vagy ékszer?

Befektetési céllal sem mindegy, milyen formában veszed a nemesfémet. A rúd grammonként a legolcsóbb, különösen 100 grammos vagy 1 kilós kiszerelésben. Az érme valamivel drágább, de nemzetközileg ismert, könnyen azonosítható, és kisebb egységekben eladható. Az ékszer befektetésnek a legkevésbé alkalmas, mert az ára a fémérték többszöröse is lehet, eladáskor pedig csak a fémtartalmat fizetik ki.

Aranyból a kezdő befektetők gyakran 10–20 grammos rudakkal vagy 1/10 unciás érmékkel kezdenek, majd nagyobb kiszerelésekre váltanak. Ezüstnél az 1 unciás érmék és az 1 kilós rudak a legnépszerűbbek, de a magas ÁFA miatt Magyarországon sokan inkább külföldi, ÁFA-mentes raktárban tárolt ezüstöt vásárolnak – ennek jogi és adózási feltételeit érdemes szakemberrel átnézni.

Platina és palládium mint harmadik út

A platina és a palládium is szóba jöhet nemesfém-befektetésként, de Magyarországon ezekre is 27% ÁFA vonatkozik, és mindkettő ára erősen az autóipari kereslettől függ. A platina ár az elmúlt években többnyire az arany alatt járt, a palládium ár pedig rendkívül ingadozó volt. Magánbefektetőnek ezek inkább kiegészítő, kis arányú eszközök lehetnek, nem az arany helyettesítői.

Hogyan vásárolj biztonságosan?

• Vásárolj ismert hazai kereskedőtől vagy banktól, számlával.
• Elismert finomító rúdját válaszd, bontatlan, tanúsítvánnyal ellátott csomagolásban.
• Hasonlítsd össze a kereskedő eladási árát az élő spot árral – a különbség a felár.
• Kérdezd meg a visszavásárlási árat is: a kettő különbsége a valódi költséged.
• Gondold át előre a tárolást: otthoni széf, banki széf vagy kereskedői letét.

Számpélda 5 éves tartásra

Tegyük fel, hogy 2 millió forintot fektetsz be, és mindkét fém 30%-ot drágul öt év alatt forintban. Aranynál 4%-os vételi felárral és 98%-os visszavásárlással a 2 millióból kb. 1,92 millió forint értékű aranyat kapsz, amely 30%-os drágulás után kb. 2,5 millió, eladáskor kb. 2,45 millió forintot ér: kb. 450 ezer forint nyereség.

Ezüstnél 15% felárral és 27% ÁFA-val a 2 millióért kb. 1,37 millió forintnyi fémet kapsz spot értéken. 30%-os drágulás után ez 1,78 millió, 92%-os visszavásárlással kb. 1,64 millió – azaz ugyanakkora áremelkedés mellett is kb. 360 ezer forint veszteség. Ez a példa mutatja, mennyire meghatározó az ÁFA.

Az élő árakat az arany ár és az ezüst ár oldalon követheted. A befektetési arany részleteiről a befektetési arany oldal szól. Ez a cikk általános tájékoztatás, nem befektetési tanács.